令人费解的是，尽管石油供应中断达到了历史最高水平，但油价却尚未飙升至历史新高。.
这是因为市场仍然希望霍尔木兹海峡危机能够迅速解决（已经持续三个多月了），全球库存提供了供应缓冲，世界最大的原油进口国中国避免购买现货，最后但同样重要的是，在高油价的背景下，需求萎缩正在加速。.
除了近期供应混乱和中东战争带来的相互矛盾的信号之外，分析人士还在思考，一旦冲突解决，目前的需求损失有多少会永久消失。.
库存目前缓解了供应中断带来的冲击。
伊朗战争初期市场面临的供应过剩，在冲突进入第四个月之际，缓解了油价上涨的压力。但除中国以外，全球原油库存正以创纪录的速度消耗，这表明库存缓冲正在迅速耗尽，供应损失的真正规模很快就会对市场造成冲击。.
除中国外，中国已经积累了 大量缓冲库存 据 Kpler 称，过去一年全球原油库存减少了超过 12 亿桶，而世界其他地区的陆上原油库存却以越来越快的速度下降。.
5月初，全球原油库存下降速度略高于150万桶/日。Kpler的数据显示，目前这一下降速度已跃升至近170万桶/日，表明未来供应可能进一步紧张。.
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随着库存开始下降，油价飙升至每桶$100美元甚至更高，消费者减少了需求。亚洲消费者被迫大幅削减燃油消费，原因是油价飙升以及政府采取措施抑制燃油消耗，包括缩短工作周和推行公务员居家办公计划。但欧洲和美国的消费者也因高油价和机票价格而减少了需求。.
在美国，自3月1日美国袭击伊朗以来，消费者汽油价格累计上涨了…… 现在 $400 亿, $400-$600 百万美国人正在为汽油支付更多费用 每天 据 GasBuddy 石油分析主管 Patrick De Haan 称，过去三个月的情况是这样的。.
此外，美国战略石油储备（SPR）距离降至1983年8月以来的最低水平仅剩不到10天的时间，而这一水平自1977年开始首次储备SPR以来从未见过，德哈恩说道。 说 周一。.
需求抑制开始发挥作用
随着成本飙升，消费者会重新考虑在汽油上的支出。库存骤减时，油价往往会飙升。.
但迄今为止，需求萎缩幅度如此之大，已经抑制了价格飙升，再加上中国由于已经积累了足够维持几个月的库存，因此不愿从现货原油市场购买原油。.
摩根大通石油策略师娜塔莎·卡内娃、柳芭·萨维诺娃和阿尔乔姆·法赫列季诺夫在一份报告中写道，尤其是在中国，石油需求暴跌了91万亿吨，约合每日150万桶，“这种暴跌来得突然、出乎意料，而且几乎没有造成任何明显的干扰”。 雅虎财经.
有关的： 由于非农数据和加息担忧加剧，黄金价格受停火新闻影响而波动。
“摩根大通的分析师表示：”看来消费者已经悄然做出了一个经济选择”，并指出中国消费者已经转向电动交通工具。.
中国以外的消费者也出于经济考虑，选择减少对价格昂贵的燃料的支出。电动汽车销量 正在飙升 在亚洲和欧洲，美国消费者虽然没有蜂拥购买电动汽车（因为没有联邦政府的激励措施），但他们也正在积极购买电动汽车。 重新思考驾驶 由于四年来最高的汽油价格正在改变消费者的行为，通勤人数也在增加。.
对于分析师和中长期石油市场而言，最大的问题是：这场危机过后，需求是否会恢复？或者，各国政府和政策制定者是否会选择永久性地用电动汽车、太阳能和风能等低碳替代能源取代部分石油和天然气消费，以避免在下一次地缘政治危机中措手不及，导致石油和天然气供应瘫痪？
“摩根大通分析师在最近的一份报告中问道：”换句话说，如果石油减少 9%，世界真的还能正常运转吗？”.
目前看来，世界似乎别无选择。由于霍尔木兹海峡仍然关闭，燃油库存正被消耗至极低水平，人们正寻求用电动汽车替代公路运输燃料，或者干脆减少驾车和飞行。.
霍尔木兹危机持续的时间越长，当前的供应中断就越严重，这将促使各国政府采取永久性的、有意识的努力，以避免再次如此依赖中东的石油和天然气。.
一些最初因危机而产生的本能反应导致的需求萎缩，可能会演变成永久性的消费损失。.
另一方面，需求萎缩目前也有助于抑制油价。.
价格上涨导致的需量下降将 稍微减轻打击 高盛大宗商品分析师在本周早些时候的一份报告中表示，这源于现货供应紧张的石油市场。.
但库存缓冲几乎耗尽，甚至中国也开始减少库存，而且随着未来几个月中国原油购买量不可避免地反弹，今年夏天油价势必飙升，届时可能会出现真正的短缺。.
作者：茨维塔娜·帕拉斯科娃 Oilprice.com
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