В условиях несколько загадочной ситуации на рынке, цены на нефть пока не достигли рекордных максимумов, несмотря на самый серьезный в истории сбой в поставках.
Это объясняется тем, что рынок по-прежнему надеется на скорейшее разрешение кризиса в Ормузском проливе (уже более трех месяцев), мировые запасы обеспечивают буфер предложения, крупнейший в мире импортер нефти, Китай, воздерживается от спотовых закупок, и, наконец, что не менее важно, сокращение спроса ускоряется на фоне высоких цен.
Помимо краткосрочного хаоса в цепочках поставок и противоречивых сигналов о войне на Ближнем Востоке, аналитики задаются вопросом, какая часть нынешнего сокращения спроса будет безвозвратно утрачена после разрешения конфликта.
Пока что наличие запасов смягчает последствия потери поставок.
Избыточное предложение, с которым рынок столкнулся в начале войны с Ираном, помогло ослабить повышательное давление на цены на нефть, поскольку конфликт продолжается уже четвертый месяц. Однако мировые запасы, за исключением Китая, истощаются рекордными темпами, что говорит о том, что резерв истощается, и истинные масштабы потери предложения очень скоро отразятся на рынке.
Исключая Китай, который накопил большие буферные запасы Согласно данным компании Kpler, запасы нефти на суше за последний год превысили 1,2 миллиарда баррелей, в то время как в остальном мире наблюдается ускорение темпов сокращения запасов.
В начале мая мировые запасы нефти сократились темпами чуть более 1,5 млн баррелей в сутки. По данным Kpler, сейчас темпы сокращения подскочили почти до 1,7 млн баррелей в сутки, что позволяет предположить дальнейшее усиление дефицита.
Добавьте OilPrice.com в список предпочтительных источников в Google. .
По мере сокращения запасов и резкого роста цен до 1 ТБ4Т100 за баррель и выше, потребители снизили спрос. Потребители в Азии были вынуждены сократить потребление на фоне стремительного роста цен на топливо и мер правительства по ограничению его использования, включая сокращение рабочей недели и программы удаленной работы для государственных служащих. Но потребители в Европе и США также снижают спрос на фоне высоких цен на топливо и стоимость авиабилетов.
В Америке совокупное повышение цен на бензин с момента нападения США на Иран 1 марта для потребителей составляет... сейчас $40 миллиардов, В результате, по оценкам, на сумму от 1400 до 600 миллионов долларов американцы платят больше за бензин. каждый день По словам Патрика Де Хаана, руководителя отдела анализа нефтепродуктов в GasBuddy, за последние три месяца.
Более того, запасы стратегического нефтяного резерва США (СПР) упадут до самого низкого уровня с августа 1983 года менее чем через 10 дней, а такого уровня не наблюдалось с момента первоначального пополнения СПР, начавшегося в 1977 году, — сообщает Де Хаан. сказал в понедельник.
Начинается процесс сокращения спроса.
По мере роста цен потребители пересматривают свои расходы на бензин. При сокращении запасов нефть, как правило, резко повышается.
Однако снижение спроса до сих пор было настолько значительным, что это сдерживало резкие скачки цен, наряду с нежеланием Китая использовать спотовый рынок нефти для закупок, поскольку он накопил запасы, которых ему хватит еще на несколько месяцев.
В частности, в Китае спрос упал на 91 тыс. баррелей в сутки, или примерно на 1,5 миллиона баррелей в сутки, “резко, неожиданно и с удивительно незначительными видимыми последствиями”, — написали нефтяные стратеги JPMorgan Наташа Канева, Люба Савинова и Артем Фахретдинов в аналитической записке, опубликованной на сайте компании. Yahoo Finance.
“Похоже, потребители сделали тихий экономический выбор”, — заявили аналитики JPMorgan, отметив, что китайские потребители перешли на электромобильный транспорт.
Потребители за пределами Китая также делают экономический выбор, сокращая расходы на гораздо более дорогое топливо. Продажи электромобилей взлетают в Азии и Европе. Американские потребители, хотя и не спешат переходить на электромобили из-за отсутствия федеральных субсидий, всё же... переосмысление вождения и чаще ездят на работу, поскольку самые высокие цены на бензин за последние четыре года меняют потребительское поведение.
Главный вопрос для аналитиков и нефтяного рынка в среднесрочной и долгосрочной перспективе: вернется ли спрос после того, как кризис утихнет? Или же правительства и политики предпочтут навсегда заменить часть потребления нефти и газа низкоуглеродными альтернативами, такими как электромобили, солнечная и ветровая энергия, чтобы избежать неожиданностей во время следующего геополитического кризиса, который парализует поставки нефти и газа?
“Иными словами, сможет ли мир функционировать, если добычи нефти будет всего на 91 триллион нефтяных тонн меньше?” — задаются вопросом аналитики JPMorgan в своей недавней записке.
На данный момент у мира, похоже, нет особого выбора. Поскольку Ормузский пролив по-прежнему закрыт, запасы топлива сокращаются до критически низкого уровня, и люди стремятся заменить автомобильное топливо электромобилями или просто меньше ездить на автомобилях и летать самолетами.
Чем дольше продлится кризис в Ормузском проливе, тем серьезнее будут нынешние перебои в поставках, что побудит правительства к постоянным и целенаправленным усилиям по предотвращению дальнейшей зависимости от нефти и газа Ближнего Востока.
Часть сокращения спроса, начавшегося как необдуманная реакция на кризис, может перерасти в необратимую потерю потребления.
Кроме того, в настоящее время снижение спроса помогает сдерживать рост цен на нефть.
Снижение спроса в результате повышения цен приведет к несколько смягчить удар из-за ужесточения физического регулирования нефтяных рынков, заявили аналитики Goldman Sachs в своей записке ранее на этой неделе.
Однако запасы нефти практически исчерпаны, даже Китай начал сокращать свои резервы, и с неизбежным возобновлением закупок нефти Китаем в ближайшие месяцы цены на нефть резко вырастут этим летом, когда может начать проявляться реальный дефицит.
Цветана Параскова для Oilprice.com
Другие лучшие статьи с сайта Oilprice.com
- Банк HSBC прогнозирует супер-сжатие на нефтяном рынке.
- МЭА: Мировые запасы нефти движутся к историческим минимумам в преддверии летнего пика.
- Китай сокращает запасы нефти, исчисляемые миллиардом баррелей, поскольку война с Ираном сократила импорт вдвое.