Банк Англии, возможно, и знает, куда движется инфляция, но ему гораздо сложнее предсказать, куда движутся цены на нефть и процентные ставки.
Такое заявление сделала в пятницу член совета управляющих Банка Англии Свати Дхингра, поскольку продолжающийся энергетический кризис на Ближнем Востоке продолжает осложнять перспективы процентных ставок.
“Если вы спросите меня, каким будет мое решение по процентной ставке в следующем месяце или в будущем, я думаю, ответить будет очень сложно, потому что главная проблема здесь — это дальнейший энергетический кризис”, — сказал Дхингра во время мероприятия, организованного Университетским колледжем Лондона.
Эти комментарии подчеркивают растущую проблему для центральных банков по обе стороны Атлантики. Политики годами боролись с инфляцией. Теперь они пытаются определить, является ли последний энергетический шок временным скачком цен или началом чего-то более устойчивого.
До начала войны с Ираном в конце февраля Дхингра была одним из самых консервативных членов Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии. В феврале она проголосовала за снижение процентных ставок на четверть процентного пункта, в то время как большинство ее коллег предпочли сохранить ставки без изменений.
Это было до того, как цены на нефть резко выросли, и Ормузский пролив фактически закрылся для большей части коммерческого судоходства.
С тех пор расчеты значительно усложнились.
Согласно протоколу апрельского заседания Банка Англии, Дхингра заявил, что снижение процентных ставок может вновь стать целесообразным, если конфликт будет быстро урегулирован и цены на нефть резко снизятся. Однако, если кризис углубится, может потребоваться дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики.
Рынки, похоже, склоняются ко второму варианту риска. Трейдеры видят небольшую вероятность повышения процентной ставки на заседании Банка Англии в конце этого месяца, но оценивают вероятность повышения на четверть процентного пункта к сентябрю примерно в 80%.
Неопределенность отражает опасения, которые все чаще высказывают представители центральных банков США. Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Джеффри Шмид предупреждали на прошлой неделе что нынешний нефтяной шок может оказаться не таким временным, как когда-то надеялись политики, особенно учитывая, что инфляция уже превышает целевой уровень.
Для центральных банкиров это создает неприятную реальность. Цены на нефть сейчас определяют все большую долю прогнозируемой инфляции, в то время как траектория ближневосточного конфликта остается неопределенной.
Это делает прогнозирование цен почти таким же сложным, как прогнозирование цен на нефть.
Джулианна Гайгер, Oilprice.com
Другие лучшие статьи с сайта Oilprice.com
- ЕС заявляет об отсутствии дефицита авиационного топлива, несмотря на сокращение поставок на Ближний Восток.
- Британские консерваторы назвали запрет лейбористов на разработку месторождений в Северном море ‘полным безумием’.’
- Австралийское нефтяное месторождение с запасами в 344 миллиона баррелей наконец-то может получить зеленый свет.